我其实是晚上11点做的，完全没准备，连草稿也没打，脱口而出，所以就有了一些口误。比如说我说茅台不分红，移民那会儿茅台真不分红，肉公鸡当时叫肉公鸡，因为它里面有肉，它不是铁公鸡，它妈的肉铁公鸡。结果人家有网友说，你看茅台还是分的，还分不少，我一看还真是。还有有些人给我列了列表，但是第一，他们分的不够，他分的不够，他这样的公司要6%才对，他分吗？年年化6%，他分吗？他不分，所以他一毛不拔，和他拔了半根毛，这有什么区别？我们要吃他的鸡腿，我说他一毛不拔，你说他拔了半根鸡腿，我们不还是吃不着鸡腿吗？所以昨天晚上我没做什么准备，但是我没想到今天早是这么火，视频居然是我所有视频里。

最火的，而且我其实说的东西非常笼统，非常不专业，也非常不精细，没想到大家还这么重视，这使我产生了非常大的创作欲。我就把股市里面的细节今天掰开了揉碎了，一点一点地讲，咱们不在乎多少期，给大家讲透讲明白为止。你听明白股市，就自然明白了美股、日股，甚至明白了B圈，因为它都是一个道理。首先我给大家解释一个问题，就是昨天我说米尔斯、罗伯特和巴菲特的那张纸到底是什么意思。大家看，这是米尔斯、罗伯特和沃伦·巴菲特的名字，按照中国人传统数学方式书写，从上到下，从右往左书写，米尔斯、罗伯特和沃伦·巴菲特。

这个东西贴在罗伯特脸上的时候，罗伯特认不出来。真正的英语都是横着写，从左往右写的，他的习惯阅读也是这样的，所以你这样竖着写的话，他一时半会肯定反应不过来。我的意思就是说，我们抄美国股市的时候，我们中国人都是计划经济体系下的官僚，他们并不懂得资本市场。全中国懂资本市场的人，1949年全部被擦拭干净。那么中国的资本市场到1989年、1990年再次设计的时候，设计者并不了解什么是资本市场，所以他们做的就是抄作业。抄的过程中，每一个字母、每一个元素都是英语，但是写的是按照他自己脑子里边写的，脱谱结构是中国的官僚思维、计划经济和封建残余，所以就是这么写东西，写出来股市就不健康，这个是我的意思。

不健康的核心点是什么？我给大家讲中国股市在2004年之前的病根在哪儿。2004年之后病根为什么没有除？就是昨天这段视频的左右两手。病根在哪儿？病根在股权分裂。一个人如果精神分裂，他表现是什么样的？你看看宅副主席就知道了，疯癫的状态。同样的一个市场，如果他的股权是分裂的，他的价值中枢定位系统就是紊乱了。股权分裂到底是怎么来的？就是因为80年代末90年代初，中国的上层官僚集团在设计中国股市的整个蓝图的时候，出现了强大的政治反对力量，其代表人物就是邓立群。这些极左分子强烈反对中国股市，他们认为共产党1949年打江山。

做江山就是为了完成全民所有制，让所有的资本家滚蛋杀光，杜绝私有经济，完成整个中国的社会主义共产主义化。一直到89年他们都执迷不悟，老百姓什么都没有了，越过越穷，穷得光屁股了，他们也不在乎，因为他们有理想，有抱负。就像韦晓宝说陈建南一样，师傅只是因为你的一个理想就要打仗和死那么多人吗？是的，他们就是那么想。那么这些人反对股市的理由就是，你如果把一个国有集团进行上市，股票会通过股神交易所卖到老百姓手里，卖到老百姓手里以后，它是不是就是私有化了？那你整个国民经济就不纯了，你的血统就不再是红色了，那你就是杂种了。所以我们要坚决反对，给他们戴帽子打棍子的理由就是毛主席带领我们革命。

千万人抛头颅、撒热血，如今你们请资本家再回来，把我们的国有资产全部瓜分变卖，你们是不是人？就是一套。所以改革开放干部、温和派中国人李浩、张近夫、朱镕基、刘鸿儒这些人就做妥协，我只增发新股，流通叫A股，同时也有B股，我向外国人卖的叫B股，港澳台外国人也可以投资的叫B股。A股、B股，我作为国有股的叫基股，基股手段我们起的，国有股、基股不上市，这就是股权分裂。一个公司一定要同股同权同利，这么一玩，一个公司有A股、B股、基股，完全分裂，分裂出了三个大脑。B股直到今天还没有恢复到。

同股同权的状态，股权分置改革只解决了A股，到B股今天都没有解决，还有H股。H股这种妥协下的股权分裂，下了大量的蛋，这个蛋不是龙蛋，孵出来的都是蛆。股权分裂下的中国股市，从1990年运作到2004年，开不下去了。为什么？跌到1400点，而且没有底，奔800点去了。上证机器指数也不是800点，所以这样的话，都必须倒逼改革。那一代的中国证监会主席，推动者就是尚福林。尚福林这个人还是要肯定的，虽然他也是官僚集团，但他可以完全不干事，他选择了干事创新。当然是因为他走入了绝境，就像老王讲的，走入绝境的才能创新，才有动力创新。但是同时有些人走入绝境。

他不会创新，尚福林在这样的一个环境下可以说是良心上存的中共官僚。尚福林不懂，因为他以前并不是证券市场的人，他就把我（卫星）叫到中国证监会，问到底是怎么回事，什么叫股权分裂，让我给他讲。我们就不讲为什么那时候年轻，没有反共的资本。记住老王这句话：反共要有资本，没有反共的资本，无产阶级推翻无产阶级专政只能是另一波无产阶级上来。中国缺的是资产阶级，正确的这个阶段。当时所有的中国的儒商们都想的是学成文武艺，货与帝王家，所以证监会主席召见你，那是非常激动。进了证监会，知无不言，言无不尽。尚福林冰雪聪明，听懂了之后改了一个字。

股权分治为什么把我们的股权分裂改成股权分治，昨天的视频讲清楚了。因为当时台湾要分裂，西藏要分裂，新疆要分裂，脑袋都大了，所以温家宝当时特别忌讳谈分裂两个字，而且温家宝的压力很大。所以尚福林要找他汇报的话，他不希望刺激领导的敏感神经，他就设计出来领导能够接受的话术，温家宝果然接受。股权分治试点由此展开。老王不看不备课，信手拈来，因为全在我脑子里，但是时间上可能会有失误。我记得是2005年3月股权分治改革开始，春天，然后就是一轮大潮，股市一飞冲天，直接涨到了6000多点。股权分裂改革之后，只解决了当时迫在眉睫的A股和G股。

同股同权的问题直到今天B股的问题依然没有解决，要知道B股的股东也是中国的老百姓，套了多少年到现在血本无归，你以为他们不是人吗？他们的损失数以千亿计，谁去给他们伸张呢？如果今天不是老王在油管上告诉大家这样一个血泪历史，恐怕B股的广大投资者早已经灰飞烟灭、尸骨无存，在历史上永远都不会被人记起。问题解决了，尚复林再也没有兴趣解决B股。那么为什么我说股权分裂改革没有彻底从根上解决问题呢？因为股权分裂改革只解决了同股同权的问题，并没有解决作奸犯科的问题，股市是一个名利场。

是一个金银场，你在早市上摆摊卖油条，都会遇到七行罢市的恶霸，都需要市场管理人员和派出所开在旁边。股市这么大的一个名利场，怎么能没有人监管呢？真正影响股市健康发展的另外三大毒瘤，到今天都没有解决。第一大毒瘤就是中国证监会，中国证监会本身就应该进行彻底的改组。中国证监会从上到下，全是系统腐败的参与者及实施者，他们不是那种简单意义上的贪了多少钱走了，而是在那个位置上干他们不该干的事儿，使得我们整个股市价值中枢进一步扭曲。昨天老王说的很清楚，一个上市公司IPO结束之后。

或者股权分裂改革之后，他的业绩承诺都是存在的，都是要向投资者承诺未来的发展蓝图，未来的十亿预期。上完市之后，完全没有兴趣去实现他的诺言，任意作弊，任意出千。像老王讲的，股市脱胎于赌场，它是赌场的声为。一个赌场作弊出千都开不下去，如果赌市作弊出千自由自在，这个股市怎么可能健康发展呢？那作为股市的监管者和管理员，你吃胃素餐，是不是应该活挂？这才是应该改革的第一个毒瘤，到目前为止，一点改革的迹象都没有。第二个毒瘤就是上市公司的假账，越演越烈。

所有的会计师事务所、审计评估事务所与上市公司形成了犯罪集团，利益高度一致，只要拍给他们钱，他们什么账都敢给你盖章，什么报告都敢给你出，完全像毒贩子在贩毒，只要不被抓住，这一辈子就可以退休了，都是一种心态。所以我们才看到了这么多离奇的上市公司，这么多离奇的假账，川邦的那个百里无一，大部分还都在水下潜伏。这些人就像假粮食一样，给孩子们上学提供速食食品，提供预制菜，大家都知道骂他们。大家不要忘了，整个上市公司群体，护身股市是中国的经济发动机，他常年往里面倒假机油、假汽油，这个发动机不冒黑烟，不报废吗？

没有人管，没有人在乎，所以我骂他们所有的人。这是整个中共体制、民玩不化、饥饿成习的鲜明案例。这不是你推翻某一个人，或者换掉某一个总理能解决的，更不是换一个证监会主席能解决的。这个玩意儿必须要从根本上加以解决。根本上怎么解决？第三大毒瘤——欠账不还。什么叫欠账不还？中国上市公司几千家，以这种犯罪手段上市，以这种欺诈手段运营，这30年欠了投资者太多的东西，欠了流通股股东太多的权利。要想复苏市场、复兴市场，一定要把欠的账还清。

如果你不还清，这个市场永远不可能赚钱。在根除前两个毒瘤的前提下，建立强有力的、具备立法、司法和执法带枪功能、以德服人的新中国证监会的同时，要把上市公司欠老百姓的钱一次性偿还给老百姓。说我欠他们欠我们什么钱？中国现在有大数据、有云数据，都能倒算出来。你这只股票如果上市的时候，你当时吹牛逼要能做到这一点；你股权分置改革的时候，你吹牛逼要能吹到这一点，但是你到今天还没有吹出来，那怎么办？你这个权利都蕴含在A股股票里面，你要么上市公司出面，要么国家财政直接划拨。你对每一只上市公司的股票进行历史性的付全退款、退赃追赃，就这么简单。

真传一句话，假传万卷书。每只A股的股票，每一张股票，至少要从这种集体犯罪集团手里拿回来10块8块人民币的现金。我问你，如果有这样的计划，有这样的股市，你还卖股票吗？你舍得卖吗？大家进不进来买？上市公司老板还敢做假账吗？今天做完假账，明天就要举报他。同时应该做到如下这么几点：第一，开放财经评论类的媒体，全都让他们自由发言，上市公司评论、商业评论必须放开。这样的话，证监会的执法部门才有线索可拿，这些犯罪分子才怕灯光照到自己。第二，一旦有了线索，证监会的执法队必须具有把人抓起来的权利，这个权利应该是跟公安部经侦一样的权利。

这样改革的中国股市才是一个健康的中国股市，价值投资才能浮出水面。那么老王什么叫价值投资？你不要听刘锦鹏那个没出息的老邦菜讲什么价值投资，他懂什么价值投资？他混到跟胡锡进讲价值投资，我这个脸都臊得没有地方放。刘锦鹏要不是他老婆是刘鸿儒的秘书，他能有今天吗？研究股市快30年了，开股市那天起季鹏就在研究股市，到今天坐在电视台上跟胡锡进探讨中国A股的价值投资，完全说不到点上，丢人。汉言，这个就是中国股市目前活跃着的顶级专家的水平。收回来安慰安慰的情绪，不骂季鹏了，季鹏也不容易，骂季鹏得罪人，不骂季鹏了，这不是今天的主题。

他也没挣什么钱。什么是价值投资？太简单了。五月散人老兄在日本做的那20分钟小节目其实就告诉你了价值投资。价值投资就是我选几个头部公司，敢把我的退休金从储蓄账户里拿出来买了这几个头部公司的股票，然后回家睡觉去。为什么？因为茅台给我分的红、中国石油给我分的红、建设银行给我分的红每年现金6.2%，然后建行还每年给我发代金券，茅台还每年给我发代金券。我有了茅台的代金券，可以拿这代金券去任何一个茅台柜台当人民币买茅台盒，这个就叫价值投资。这个才能把冻结在不敢消费、不敢投资的尴尬处境里的天亮人民币引导出来，甚至可以把海外的资金引导回中国，投资中国的3000点的股市。

进行价值找寻，互生100指数、互生300指数的龙头企业才真正能焕发出青春。中国有14亿人口，聪明好学、踏实肯干，人人都想发财、人人都想赚钱。试问普天之下，上哪找这样好的人矿矿脉去？巴勒斯坦年轻人虽多，个个端着枪要跟以色列拼个你死我活，重点不在工作上。墨西哥全部都是卡特尔统治，越南连个发电厂都不够，高速公路都没有。印度14亿人，巴以都是废了，凝结盒太多了，分分钟都有可能分崩离析。中国的生产制造寄托共管世界，它的基础是非常好的，这一手好牌打到今天，你还怪我骂你们吗？

你们这帮臭傻逼，所以你听老王信口胡言，说了这些，你也就知道在中国做价值投资是不可能的。我要的那几点：财经媒体的新闻自由，证监会的绝对执法权，上市公司的强制分红，整体评估作假进入刑法，能做得到吗？谁能做得到？谁有兴趣做得到？这些东西做不到，就好比一个养鱼池，全是假鱼饲料，无论投进多少小鱼苗，等待它们的结果一定是死得很难看。因为你不是太平洋广袤的自然环境，这里的鱼苗不能优胜劣汰自然进化，长不出大鱼来，中国股市的价值投资。

就是个违命题。好了，昨天股市的价值投资的查疑备注。今天先做到这儿，以后我会详细地把A股的每一个细节都展示给大家看。再见。