为什么中国经济不景气而人民币汇率并不会大跌？大家记住，人民币是非常特殊的一种货币，乃是目前全世界可以说主流货币里面前20类主流货币，前20个或者前10个主流货币，人民币是最特殊的没有之一，甚至特殊度超过俄罗斯卢布。卢布特殊是因为它被制裁，而人民币特殊是因为它一直是在世界主流货币。如果世界是个村子的话，人民币村子里所有的家里用的钱都是钱，而人民币中国家里边用的是白条，纸自己家写的。那么这是一个巨大的漏洞。他说老王是不是其他国家没有了？不，其他国家也有，其他国家也有用白条了，但是其他国家国小利弱。

与国际经济形势并无大碍，中国人民币之所以以前处于一个白条状态，正是因为中国之前国小利微，没有人把中国当回事儿。一直到克林顿时代，中国加入WTO，中国的人民币处于一个高度管控的非自由兑换的货币状态之下，美国以及西方主流发达国家并未认为这个事儿有什么大不了的，因为其他国家国小利弱的国家，它本币不进行自由兑换是一个通常的现象。而且为什么当时西方主流社会、美国以及欧洲主要国家、主要经济体并不逼迫人民币马上开放，而表现出了那么高的容忍度？有人说那是因为克林顿傻，你才傻。克林顿，你看看他的教育背景，你看他老婆的教训，他怎么会傻。

大家不要忘了大趋势和大前提，我为什么说人，小到一人大到一国，运气是其主要作用，你要相信国运这两个字，就你让你这个人要是运起来了，你猪都能挣钱，我就是例子。老王给你们讲金融，你们全拿的是真东西，你们原来不知道的东西，我跟你讲恍然大悟，因为就这么简单，真理就这么简单。为什么克林顿容忍朱镕基耍流氓？为什么不逼着江泽民朱镕基在人民币汇率自由市场化这个问题上签死？WTO协议为什么？想想哪年加入WTO的，想想2000年，对不对？2000年签的协议，哪年再谈？96979899，对不对？就那一个任期，主要跟美国来回谈加入世贸。

龙永图什么的还有一个我河北老乡，当时的外经贸部部长、商务部部长。为什么？因为1998年亚洲金融危机，我讲到这儿你们就恍然大悟。亚洲金融危机中，亚洲自由市场货币新兴国家一塌糊涂，想明白了吧？泰国、菲律宾、韩国包括日本、新加坡都受了影响，虽然肢体庞大没有受大影响，包括港币给你去狙击。菲律宾比索给你冲都看不了了，印尼元、韩国元。亚洲金融危机的这些国家都是新兴经济体，当时的经济规模并不比中国小，尤其是韩国本币过早地进行了开放，资本向下和贸易向下。

双开放自由兑换还原，索罗斯这种资本大鳄一下子给它狙击倒，整个货币给它做空，韩国差点亡国。全韩国人民1998年的时候，韩国人老百姓捐自己的黄金首饰挽救国家经济，明白了吧。所以当江泽民和朱镕基说我不想跟他一样，克林顿说不出话来，那边的谈判代表哎呀是有道理，你看韩国都给干躺下了，咱们不能。美国这个国家说实话还是有底线的，所以就没有逼着中国把人民币做贸易和资本向下双开放，就是把人民币逼着你自由兑换，这才是人民币一直可以偷着耍赖的关键因素，美国不是独裁国家。

美国总统一朝天子一朝臣，所以美国新的总统上来，他就往往把这个事放下，因为前朝的人新朝不理前朝政。克林顿下台之后，新的美国总统一任又一任，均把这件事情往后拖，就是人民币自由开放的事情往后拖。所以一不小心拖五年，再不小心又五年，一个五年、两个五年、三个五年、四个五年下来，中国的贸易规模世界第一，成为世界工厂。中国可以任意调整人民币汇率，完全不受市场控制，全是中国人民银行一家独大，就是中国政府。而中国人民银行的人民币汇率操纵官员恰恰是格林斯潘本人的学生，格林斯潘是现代美联储之父。

格林斯潘在金融行业、货币行业的地位，他管理美联储的地位，基本上就相当于我在重组上市公司的地位，或李孝来在电子货币类的地位，他就是鼻祖，就是原籍的老妖怪。易纲、周小川这些人都是从格林斯潘手底下过来的，拿到美国美联储管理现代货币的第一手情报、资料以及技术之后，就像苹果代工厂、小米雷军苏期一样，在中国人民银行长期实施外汇管理，摸索出来了一套举世无双的外汇双轨制，就是本币双轨制，把人民币裂解成为境内人民币和境外人民币，境外人民币的大本营。

放在香港自由交换，但境外人民币只有一个庄家，就是香港的中国银行。也就是说人民币现货只有中国银行，他拿着源头，剩下全世界无论做多做空、买进买涨买跌，你都得跟中国人民银行或者中国人民银行的指定代理去做对手盘，这是境外人民币的管制方法。而境内人民币就不用说了，那就跟过去一样，1949年啥样现在还啥样，跟你没关系。你现在能自由兑换人民币，一年能兑5万美金，那是历史的偶然，不会是一直这样的。老王一直一再告诉你，我今天告诉大家四件事情，你们记住，拿笔拿纸记好，记住这四句话之后，你们永远能自我解开人民币汇率之谜，不用听宅老师了，不用听什么周琦人，不用真假，现在刘继鹏不懂。

不如你懂，就这四句话，人民币由这四样东西决定汇率，这四个因素，你把这四个因素排完，就像排他们的铁板神树一样，八字一样，这四样没了。看完一美元走势，美元未来走势，这是他们决定人民币汇率的第一重要元素。就这次人民币暴涨，今天这支人民币，昨天人民币暴涨，涨破7.14了，吓死你了吧，从7.3这一线，一次一下子，那可是汇率，那可不是股票，从7.3蹦到7.14，今天摸了一下7.14，境外人民币，什么概念，7.3见了7.14两三天，再长这么幅度不就破7了吗？他们小粉红又一片敲锣打鼓，好像跟他们有关系一样，好像他们能换5万美金似的，操，那么长到5跟你们都没关系，你们能不能换5万美金，越长到5越不让你们换，因为什么你们换了。

赵家人怎么办？我们说第一美元走弱，美元与其走弱，人民币就会走强。这一点上人民币表现的跟日元是一样的，成为美元的对冲避险货币。所以今天和昨天的人民币暴涨，其第一重要因素和日元是完全一样的，与中国本土的经济形势毫无关系。我看国内经济学家说与我们什么3000亿经济大刺激、什么经济稳中求稳政策有直接的关系。去你妈，你们懂不懂？你们这帮傻逼！人民币暴跌的时候不也天天有这种救市政策吗？救市政策一直没停，经济一直往下出流。所以这是第一要素，美元为什么走弱？因为所有的人都在预期美联储降息，他扛不住了。美国降息，美国经济进入环境性衰退。

氛围性衰退，美联储急剧降息，那么美元势必走弱，与美元相对的所有主要货币都要走强，只不过人民币和日元在这里边最明显。这两个状态太壮了，所以显出来它们了。其实我虽然没有查数据，但是我闭着眼睛就知道，相对美元的主要交易货币都在走强，这一两天只不过是程度高低的问题。这是第一要素，记住了。第二要素是外汇存底，每年中国都公布一下外汇储备，只要这个东西不枯竭，人民币就不会改变强势，就是不会暴贬，不可能暴贬，有可能暴升。第二个因素是人民币外汇存底，这个因素基本不会变，这是一个慢性因素，第三个因素是一个常量因素。

第三个因素就是外贸盈余，外贸盈余和第二个因素外汇存底是相关联的。如果外汇存底是一个水池的话，外贸盈余就是一个入水口和一个出水口，这是我们小学的变态题，江坤说的变态题，就是一个池子同时打开放水口和入水口龙头，什么时候池子放满，这就是人民币的现实问题。一方面出水口打开，人民币在往外流，另一方面不是人民币在换成美元往外流，美元在外流外汇，另一方面中国的贸易顺差，中国的产品出去，美元就强制结汇进来，又在往里流。所以这两个问题实际上是一个问题，那么外汇的盈余，每个月的外汇盈余数字只要是正的，就不会影响和引发人民币暴跌。

第4个因素是最重要的因素，就是我曾经做过专题的人民币汇率形成机制。我把易纲对人民银行那几个副行长吹到天上去了，因为他们确实发明了虽然不是什么稀奇的东西，大家都知道，但在他们之前没有人玩得这么好，就是香港的境外人民币存款池子制度。你要看香港离岸人民币的池子，离岸人民币也是个蓄水池，它也在放水出水，但是放水出水与外贸一点关系都没有。放水出水的水龙头、放水口和出水口全在中国人民银行手里，也就是说你看香港的蓄水池里放的不是美元，放的是人民币。国内的美元外汇储备放的是美元，刚才我说的蓄水池是美元，香港的蓄水是人民币。

海外人民币拧开花，人民币流出去，人民币就可以自由兑换了，形成市场汇率，还每天有K线，那就是人民银行画的。虽然是大家在里面买入买出，但是它可以一拧水龙头，大了，人民币放出去，人民币往下走；它一关，人民币就往上走。明白吧，它是这么玩的。所以海外就是人民币蓄水池，不会出问题，因为开关只有一个手拧。如果是九龙治水，不好说了。人民银行一家放水，人民币流入，人民币汇率就会下跌；关水龙头，人民币稀缺，隔夜拆解利息超过10%，人民币就上去了。明白吧，这叫微调，离岸人民币的微调。离岸人民币，你把它理解成另一种货币，那另一种货币跟你用的人民币长的一样，但东西不一样。它更像是外汇券，改开放初期的外汇券。明白吧，那个人民币是可自由兑换的。

去年年底为什么忽然出现差点破8，从7.3哐一下就跌到7.8，去奔着8去了？因为在这个过程中有两面人出现，有江派反动势力意图使金上丢脸，他们把大量的海外人民币送给了俄罗斯、委内瑞拉、阿根廷这些国家，还有巴西，试图形成海外人民币交易。结果没想到那帮孙子拿着以后第一时间就把人民币在香港市场抛了，换美金了。这一下出去几千亿人民币，所以他那个水龙头哗一下，赶紧关上。水龙头坏了，然后换了新水龙头关上了，马上调整了，慢慢的水位又回来了。这就是老王那次跟大家讲一句话给你讲清楚人民币的汇率形成机制，你别以为是真的。

跟日元、韩元可太珠都完全不一样，它是假的，它是香港中国人民银行在香港的，通过中国银行操纵的，完全可控，就像开飞机一样完全可控，只要有油就可以一直飞，这个油是什么？这个油就是中国外贸，中国人民伟大的血汗钱外贸血汗工厂的外汇盈余，只要外汇盈余不停，中国人民币海外操纵汇率的市场就是海外人民币市场就一直有油，升降自如，进退自如，明白吗？那个机制是我老王从来不夸中国经济官员，但是人民银行离岸人民币汇率形成机制牛逼，牛逼世界第一，比美联储厉害，而且美国还说不出什么，说你这个不是自由市场，你看香港是不是自由市场？好像是不说话了，唯一的一个要挑战制度的。

美国总统就是特朗普。特朗普上台以后会强迫人民币升值，他管我不管，这是特朗普干的。只要不是特朗普上台，无论是民主党还是共和党，只要是深层政府的，只要是建制派的，不会提这件事，这就是美国。因为这个不是迫在眉睫的威胁，对于美国，但他虽然是癌症，是长期的那种，以肝病原携带者，但是美国不会提。美国这样的国家，他只会对于疾病、急症、急性的要命病产生群体自体免疫应激反应，比如说轰炸珍珠港，美国就急了。你老习只要拨摁垫顶去炸下为夷，美国就不会急。两党永远不会团结起来，只要是建制派当权，他不会针对人民币这个提案。说25年以前，我们好像犯了个错误，我们因为这事损失了5万亿美金了。

不能再犯了，没有建制派的总统会干这件事情，这就是美国，这人性，这不要骂美国，就你去美国当总统也是一样的。你翻25年前前朝就打仗，对你来说有什么意义，对你的选票有什么意义？而且对经济来说，也没有立竿见影的效果，反而会引来跟中国的贸易战。最近不干这个事，诸害相权取其轻了。只有特朗普一直在说这件事，第一件事，我上台第一件事就是要跟中国谈人民币汇率的问题，他们不能再这么操纵了，明白吗？这就是人民币形成汇率的4个要素，人民币形成汇率形成4要素，你记住了，你就能理解为什么最近人民币往上升了。这两天我跟你说，美元走势正，外汇存底正，外贸盈余正。

扩乎略有下降，但依然是正。香港人民币资金池游刃有余，人民币有什么理由跌呢？跌的话就是要耍流氓。又要促进出口，要多弄点美元回来，所以人民币不会跌的。人民币正是因为这样的优势，有这样的机制。我大佬王在油管推特告诉你们这个东西。你想想全世界的做外汇交易和外汇投资的机构，你觉得他们不懂吗？他们会不会优选香港人民币作为对冲美元、欧元货币风险的这样一个备选？如果他们把人民币作为一个备选，就这么一个备选进入，现在人民币就成为世界最强货币之一。打不打摘山英的脸？摘香鸟，你好好学着吧。我今天就把你放到这个封面，给你上一课。山英，我让你看看今天这期节目。

你也学一学。